英格兰银行 中央银行既是一门艺术，也是一门科学。它不仅涉及做出经济判断，还涉及有效地传达这些判断，这是大型央行近年来一直难以做好的工作。英国央行承认自己的记录不完美，上周宣布对其业绩进行审查。 经合组织预测，今年英国通胀率将是七国集团中最高的。最近一系列高于预期的工资和通胀数据引发了人们对物价增长将保持粘性的担忧，而英国央行的一项调查显示，5 月份公众对该机构的满意度创历史新低。 与所有央行一样，英国央行需要努力解决如何改进其预测流程的问题。经济模型基于历史关系，当冠状病毒大流行和乌克兰战争等意外事件发生时，其预测能力就会减弱。事实上，在去年通胀触及 40 年来的高点之前，许多央行加息的速度太慢。 最终，任何模式都会在巨大的不确定性时期陷入困境。这意味着必须改进央行传达预测的方式。在此，英国央行的审查可以向前推进。 透明度至关重要。央行如何传达其预测和利率决策会影响未来的利率和通胀预期，从而对家庭、企业和投资者的决策产生真正的影响。
因此如果市场信任并理解央行的预测
货币政策的有效性就会提高。 然而，引导市场一直是英国央行面临的挑战，特别是在本次加息周期中。“始终如一。凯投宏观首 巴哈马移动数据库 席英国经济学家保罗·戴尔斯表示，利率可能不必像市场预期的那样上涨。但随后他 加息的幅度超出了市场预期。” 提高通胀预测显然会有所帮助。审查应该着眼于为什么英国央行一直低估持续的通胀和紧张的劳动力市场，这增加了物价压力。但英国央行提出预测的不正当方式让事情变得更糟。 他们的通胀预测是基于市场自身对银行利率的预期。年至年间担任英国央行外部货币政策委员会成员的 在 年的一次演讲中反映了这种方法的缺点：“我们传达我们认为我们可以做的事情，向您展示如果我们做某事将会发生什么的预测别的。 这很令人困惑。 英国央行的一个选择是强调其基于维持在当前水平的利率的通胀预测。这有助于让市场了解英国央行认为其面临的通胀挑战。
这很有用，因为货币政策委员会的扇形图显示了
系列预测结果，也往往表明通胀最终将在其预测范围内恢复到接近 2% 的目标。这让市场对利率应该走向何方感到困惑。 正如 所主张的，另一种选择是使用货币政策委员会首选的年度利率路 巴哈马电话号码列表 径来显示预测，该预测也将被公布。美联储、新西兰储备银行和挪威央行都在做类似的事情。更明确地了解其可能的利率路径将有助于每个人更好地评估英国央行的潜在行动。 这种方法还有一个程序上的好处。货币政策委员会成员之间对首选利率路径存在很大分歧的可能性可能会引发关于经济前景的更激烈的辩论。这在充满不确定性的时期尤其有用，因为此时传达不同观点而不是从众思维变得更加重要。 英国央行也可以采用类似于美联储的“点阵图。制定政策的联邦公开市场委员会匿名发布成员的总体经济预测及其年度首选利率路径。 由于成员对自己的预测拥有更多的自主权，提出个人预测的要求可能会导致委员会内的辩论更加复杂。然而，额外的信息有时可能会加剧混乱。
